1분기 말부터 6월 초까지만 해도 반도체 및 패키징 업계가 2020년을 힘들게 보내거나 적어도 연달아 침체기를 맞을 것이라는 생각이 지배적이었습니다. 코로나19의 영향, 공급망 중단, 화웨이를 둘러싼 불확실성으로 인해 업계가 어떻게 대응할지, 업계에 미칠 재정적 영향은 무엇인지에 대한 두려움과 불확실성, 의구심이 커지고 있었습니다.
1분기 반도체 제조업체, 통신장비업체, 반도체 장비업체의 실적 발표는 상당히 헤지(위험 회피)적인 양상을 보였습니다. 대부분 2분기 가이던스를 제시하지 않았고, 2020년 남은 기간 동안, 또는 적어도 팬데믹의 영향과 공급망이 회복될 수 있을 때까지는 암울한 전망을 내놓은 곳이 많았습니다.
TSMC와 전 세계 많은 반도체 기업의 주요 고객인화웨이에 대한 미국 상무부의 조치( )가 문제를 더욱 악화시켰습니다. 일반적으로 수주 가시성으로 인해 비즈니스를 잘 처리하는 TSMC는 1분기 말에 2020년 비즈니스에 대해 평탄한 한 해를 예상하고 있었고, 전반적으로 대부분의 예측가들은 4월과 5월에 2020년 남은 기간 동안의 전망을 보합 내지 마이너스 전망으로 업데이트했습니다.
한 분기 페이지를 넘기면 업계가 예상보다 훨씬 더 나은 성장세를 보이며 순조롭게 진행되고 있는 것으로 보입니다. TSMC는 숫자를 완전히 확정하지는 않았지만 2020년 성장률이 20%를 상회할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전 분기의 예측에서 크게 달라진 것입니다.
TSMC의 8월 매출 수치가 반등을 반영한다면, 업계는 긍정적인 한 해를 맞이할 것입니다. TSMC의 8월매출은 ( )을기록했으며 전년 대비 15.8% 증가했습니다. 현재 인텔, 삼성, 하이닉스, SMIC, 마이크론은 모두 전년 대비 성장세를 보이고 있습니다. 인텔은 3% 성장을 예상하고 있으며, 삼성은 상반기에 전년 대비 35% 성장을 예상하고 있습니다. 따라서 대부분의 상위권 칩 기업들에게 올해는 플러스 성장의 해가 될 것으로 보입니다. 가장 최근 발표된 세계 반도체 무역 통계(WSTS)에 따르면 2020년 반도체 산업은 3.3% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 아날로그를 제외한 집적 회로의 예상 증가율을 반영한 것으로, 메모리가 15.0%, 로직이 2.9%로 그 뒤를 이을 것으로 예상됩니다. 2020년에는 미주 지역과 아시아 태평양 지역이 성장할 것으로 예상됩니다."
분기별 회사 재무 보고서
아래는 WSTS와 같은 기관과 업계 애널리스트의 가장 최근 전망치를 정리한 차트입니다. 컨센서스가 3% 성장으로 이동하고 있는 것으로 보입니다. 대부분의 예측 회사가 9월 말에 업데이트할 예정이므로 이달 말에 컨센서스가 어디로 이동할지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다. 하지만 지금 나타나기 시작한 변화로 볼 때, 4분기에 상당한 약세가 예상된다는 강한 확신이 없는 한 대부분의 전망치가 긍정적으로 바뀔 것으로 예상됩니다.
표 1: 2020년 8월 기준 반도체 산업 전망(IDC 및 Omdia는 6월 데이터) 성장률(출처: WSTS, VLSI Research, Gartner, Omdia, IDC, IBS.)
장비 지출 증가
팹 장비의 경우, SEMI는 올해 초 3%에서 8%로 전망치를 상향 조정했습니다. TSMC는 지난 실적 발표에서 5nm 및 3nm 성장을 지원하기 위해 설비투자를 10억 달러 늘렸습니다. 메모리의 강력한 성장이 새로운 장비 구매를 주도하고 있지만, 미국 상무부가 미국 장비 제조업체의 SMIC 판매를 중단할 가능성이 있어 2020년 장비 지출이 약 30억 달러 감소할 가능성이 있으며, SMIC는 2020년 CAPEX를 60억 달러로 늘렸고 2분기 말에 20억 달러를 조금 넘게 지출했기 때문입니다.
그림 1: 팹 장비 지출(프런트 엔드)
표 2: 웨이퍼 팹 장비 성장률, 백분율(출처: SEMI, VLSI Research, 가트너)
패키징 부문에서 ASE의 상반기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가했으며 앰코의 2분기 매출은 전년 동기 대비 31% 증가했습니다. 두 회사 모두 중국의 라이선스 상황과 해당 지역으로의 판매를 둘러싼 불확실성을 고려할 때 3분기는 보합세를 보일 가능성이 있다고 전망했습니다. 두 회사 모두 커뮤니케이션이 매출의 주요 동력이었습니다. 컴퓨팅은 두 회사 매출의 약 15%에 불과하기 때문에 OSAT의 재무 수치는 TSMC나 인텔의 수치만큼 컴퓨팅 부문의 좋은 지표가 되지는 못합니다. 5G가 본격화되고 SIP 애플리케이션이 계속 성장함에 따라 2020년에는 고급 패키징이 두 회사의 강력한 원동력이 될 것입니다.
산업 동인
2020년에는 재택근무와 재택수업이 컴퓨팅 기술의 큰 원동력이었지만, 5G가 등장하기 시작하면서 통신이 성장에 큰 역할을 하고 있다는 사실을 TSMC, ASE, Amkor의 분기별 보고서를 통해 확인할 수 있습니다. TSMC의 2분기 매출은 주로 스마트폰이 47%, 고성능 컴퓨팅이 33%로 각각 매출을 견인했습니다. 7nm는 2분기 TSMC 매출의 36%를 차지했습니다. ASE와 앰코는 첨단 패키징 분야에서 5G 출시로 인해 상당한 영향을 받고 있습니다. 통신과 소비자 애플리케이션은 이제 막 5G가 등장하고 있는 OSAT 분야에서 ASE와 앰코의 두 가지 핵심 동력입니다.
클라우드, IoT, AI 개발로의 전환은 반도체 및 패키징 분야의 성장 요인으로, 상반기 인텔의 총 매출 395억 달러 중 데이터 센터 매출은 143억 달러를 차지했습니다. 산업 및 자동차 시장은 2분기에 잠시 주춤했지만, IoT 애플리케이션과 자동차 분야의 자동화 및 전기자동차가 발전함에 따라 다시 성장할 것으로 예상됩니다.
재택근무가 둔화되고 업계가 5G로 전환함에 따라 개인용 컴퓨터와 모바일 디바이스 모두 2020년 남은 기간과 2021년에는 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다.
월스트리트저널의 경제학자 설문조사 에 따르면 미국과 전 세계 경제가예상보다 빠르게 반등했지만, 둔화될 것으로 예상됩니다. WSJ은 전 세계 경제가 2분기에 마이너스를 기록한 후 3분기에 반등했다고 보도했습니다. 6월 국제통화기금(IMF)에 따르면 전 세계 GDP는 2020년 4.9% 감소했다가 2021년에는 5.4%로 성장할 것으로 예상됩니다. 경제학자들은 미국의 실업률이 연말에 9%가 될 것으로 예상하고 있으며, 3분기 성장률은 2분기에 9%로 위축된 후 7%가 될 것으로 예상하고 있습니다. 4분기 성장률은 1.25%로 상승할 것으로 예상되며 2022년에는 팬데믹 이전 수준에 도달할 것으로 예상됩니다.
2021년 전망을 살펴보면, GDP 성장률 둔화로 인해 2021년에 예상되는 강력한 반도체 성장세가 일부 둔화될 것으로 예상되지만, 2020년 산업 성장률이 둔화될 가능성이 매우 높기 때문에 2021년에는 산업이 반도체 분야의 주요 동력이 될 수 있습니다. 경제와 각국의 회복세가 2021년 전망의 주요 가정 중 하나가 될 것입니다.
요약하면, 2020년 반도체 및 패키징 산업은 한 분기 전 예상보다 훨씬 더 나은 모습을 보이고 있으며, 2021년에는 완만한 성장이 예상됩니다. 힘든 2분기를 보낸 업계에 희소식입니다. ~ Dean