中国の最重要チップメーカーSMICは、世界的な半導体不足から大きな勝者となる可能性がある。

CNBC

2021年3月1日

あるアナリストによると、中国のチップメーカー、 SMIC は、世界的なチップ不足の恩恵を受ける可能性があり、米国の制裁の悪影響の一部から同社を解放する事になるかもしれません。

チップ不足は、コロナウィルスのパンデミックと戦うためにロックダウンが実施されたため、民生用電子機器の需要が急増したことから始まりました。高度な半導体を必要とする製品へのその需要は、自動車のような他の産業での不足につながっています。

チップは、実際の製造を行うファウンドリーと呼ばれる企業によって製造されます。その代表的な2社が、台湾のTSMCと韓国の巨大テクノロジー企業であるSamsungです。つまり、最先端の半導体を製造できる企業は非常に少ないということです。

しかし、すべての製品、特に自動車業界が最先端のチップを必要としているわけではありません。実際には、古い技術で作られた多くの半導体が必要とされており、そこに中国のSMICが参入する可能性があるのです。

SMICとは？

SMICは中国最大の受託半導体メーカーです。他社が設計したチップを製造しています。

しかし、その技術はTSMCやSamsungに遠く及ばず、最先端のコンポーネントを製造することはできません。

SMICは、TSMCとSamsungに対抗するライバル企業を作るための中国の最善の策であり、国内産業を活性化させるという国の野望の重要な部分であり、半導体における自立性をもたらします。

半導体のサプライチェーンと製造プロセスは複雑です。TSMC、Samsung、SMICはチップを製造する一方で、そのためのソフトウェアや機械はアメリカやヨーロッパの企業に依存しています。もしSMICがそれらのツールにアクセスできなければ、ライバルに追いつくのは非常に難しくなります。

今のところ、SMICは古い技術に基づいて半導体を生産することができます。というのも、自動車やその他の製品は、今のところ最先端のチップを必要としていないからです。

「自動車は多くの最先端チップを要求しているわけではありません。多くはまだ周辺チップで、レガシーノードで構築されている」とChina Renaissanceのアナリスト、セホーウン氏は言います。

これには、例えばデバイスのバッテリー使用を調整するパワーマネジメントに使われるチップが含まれます。

ノードとは半導体製造プロセスを指します。最先端のものは5ナノメートルプロセスと呼ばれます。しかし、SMICはこの種のチップを製造できません。その代わり、同社は28ナノメートル以上に注目しています。これはかなり古い技術ですが、民生用電子機器以外の多くの産業にとって十分な性能を持っています。

ウン氏によると、SMICは顧客向けにも値上げを行っており、これは同社に利益をもたらすはずだといいます。先月、SMICは2021年の収益目標を「1桁台半ばから後半の成長率」と発表しました。ウン氏は、それに対して「上向く」と見ていると述べました。

同アナリストは、同市に上場しているSMICの株価を「買い」とし、目標株価を43香港ドルに設定しています。実現すれば、月曜終値の26.75香港ドルから60％の上昇となります。