BANK OF AMERICA：バイデン氏の数兆ドル規模のインフラ計画の恩恵を受ける14の半導体株を購入しよう。うち1銘柄は39％上昇予定。

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Business Insider

2021年4月2日

ジョー バイデン大統領は、 2兆2500億ドルのインフラ整備案を発表した。これは4部構成の8カ年計画の第1部で、企業への増税によって賄われる。

電気自動車や交通機関への6210億ドルの投資、製造補助金や研究開発への4800億ドルの支出、ブロードバンドへの2000億ドルの投資など、さまざまな分野にわたる。

バンク オブ アメリカのアナリストは新しいレポートの中で、この計画は国内製造業、5G/ブロードバンド、クリーンエネルギーの成長を加速させるはずだと述べた。

このピックアップは、米国の半導体業界にとって歓迎すべき変化だろう。

バンク オブ アメリカのアナリスト、ヴィヴェック アーリア氏は3月30日のメモの中で、米国内の半導体製造における歴史的優位性にもかかわらず、市場の強さは近年衰えていると述べた。

「過去30年間で、世界全体に占める米国の半導体製造能力の割合は37％から12％にまで低下しました」とアーリア氏は語った。

半導体の研究開発に対する政府投資も、過去の水準と比べると低調である。

「1980年代初頭、政府による半導体研究開発への直接投資は、民間資金の2倍だったが、現在では民間投資の20倍以上になっている」とアーリア氏は述べた。

米中間の地政学的緊張が高まり、両国間で5Gの優位性を確立するための競争が進行する中、バンク オブ アメリカのアナリストは、半導体産業は複数の技術進歩の構成要素を形成するため、米国は半導体産業への投資に再び焦点を絞ると予想している。

業界団体は、半導体分野への米国の投資を倍増させるだけでなく、半導体に特化した研究投資を3倍近くに増やすよう求めている、と同ノートは述べている。また、特に世界的な競争相手が米国よりも優位に立つ中、製造業に対する税制優遇措置や助成金を求める声もある。

バイデン大統領の提案は、さまざまな分野での資金を増やすものである。アナリストは、この計画から半導体企業に利益をもたらす4つの主要分野があると予想している：

1）半導体産業の国内自給率向上に注力

「AMAT（トップピック）、KLAC、LRCX、TERといった半導体製造装置ベンダーは、"シリコン ナショナリズム "の恩恵を受ける理想的な立場にある。

米国の資金援助は、製造能力を持つ中小企業が米国に施設を建設したり、再移転したりする動機付けにもなるだろう、とアーリア氏は言う。

2) 5Gインフラとブロードバンド

「政府は、5Gでリードしている中国（CY20の世界展開シェアは70％と推定）に差をつけるため、米国での5G展開にインセンティブを与える資金を提供する可能性がある」「インフラ整備が順調に進んだことも、5Gスマートフォンの好調な販売につながった」とアーリア氏が述べた。

3) スマート産業オートメーション

「他の主要分野の中でも、バイデン氏が予想するインフラ法案は、先進製造業とエネルギー効率をターゲットにしている」「これらの重点分野はいずれも、インダストリー4.0（または第4次産業革命）と呼ばれる広範な成長テーマを包含しており、多くの多角的な半導体ベンダーが現在積極的に取り組んでいる」とアリア氏は述べた。

4) クリーン・エネルギー／EV

「気候変動政策を推進するため、バイデン政権は電気自動車（EV）の普及に力を入れるだろう。「税額控除の延長、"cash for clunkers"（エネルギー効率の悪い古い車の買い替えを奨励する）プログラムの復活、充電インフラへの投資拡大など、さまざまな方法が提案されている。