미국 기업들은 '너무 공격적인' 하향 조정 이후 거의 20년 만에 가장 강력한 이익 성장을 보일 것으로 예상됩니다.

---

내부자

2021년 4월 4일

애널리스트들이 미국 경제가 경기 침체에서 벗어나면서 에너지 부문의 수익이 두 배 이상 증가할 것으로 예상하는 등 분기별 수익 성장에 대한 기대감이 약 20년 만에 가장 높은 수준입니다.

4월 중순부터 월스트리트에서 대규모 재무 보고서가 쏟아질 예정이며, JPMorgan Chase, 골드만삭스 , 웰스파고 등 대형 은행들이 2021년 1분기 실적 시즌을 시작할 예정입니다.

FactSet에 따르면 월스트리트 애널리스트들은 S&P 500 500대 기업 전체의 주당 순이익이 6% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 6% 증가는 금융 데이터 회사가 2002년 2분기에 수익 추정치를 추적하기 시작한 이래 가장 큰 폭의 증가입니다. 현재 평균 주당 순이익은 39.86달러로 예상됩니다.

상향식 주당 순이익 추정치는 S&P 500에 속한 모든 기업의 1분기 주당 순이익 추정치의 중간값을 집계한 것이라고 FactSet은 목요일에 발표한 메모에서 밝혔습니다.

상향식 주당순이익 추정치는 일반적으로 분기 중에 감소하기 때문에 6% 증가가 예상되는 것은 부분적으로 눈에 띕니다. 팩트셋은 지난 5년 동안 분기 중 4.2%의 감소를 기록했으며, 지난 15년 동안에는 5.1%의 감소를 기록하는 경향이 있었다고 밝혔습니다.

팩트셋의 수석 수익 분석가인 존 버터스는 1분기 예상치 상승의 요인을 살펴보면서 "코로나19 봉쇄가 한창이던 2020년 상반기 동안 애널리스트들이 주당순이익 추정치를 너무 공격적으로 하향 조정했을 수 있다"고 지적했습니다.

코로나19 팬데믹으로 인해 전 세계 기업들이 호흡기 질환의 확산을 막기 위해 영업을 중단하거나 축소하면서 지난해 세계 경제는 불황에 빠졌습니다. 미국 경제는 2020년 2분기에 33%나 위축되었습니다.

하지만 2020년 3분기에 애널리스트들은 해당 분기 및 그 이후의 수익에 대한 기대치를 높이기 시작했습니다. FactSet은 2021년 미국 국내총생산이 5.7% 성장할 것으로 예상하며, 이는 12월 31일에 예상한 4% 성장률보다 높은 수치입니다.

원자재 가격과 금리 상승도 금리 상승을 부추기고 있는 것으로 보입니다. 유가는 1분기 동안 배럴당 59달러를 돌파하며 20% 이상 급등했고,10년 만기 국채 수익률( )은 올해 첫 3개월 동안 0.92%에서 1.7% 이상으로 빠르게 상승했습니다( ).

버터는 상향식 주당순이익 추정치에서 가장 높은 증가율을 보인 업종은 에너지, 소재, 금융 부문으로 "원자재 가격 상승(에너지 및 소재)이나 금리 상승(금융)의 수혜를 받을 가능성이 높기 때문"이라고 설명했습니다.

에너지 부문의 주당 순이익 예상치는 1.14달러에서 2.55달러로 123% 상승하여 S&P 500 지수에서 추적되는 11개 업종 중 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 금융 부문은 1분기 총 수익이 약 13% 증가할 것으로 예상됩니다.

버터는 "마지막으로 S&P 500에 속한 기업들은 평소보다 훨씬 더 낙관적인 주당순이익 가이던스를 제시했습니다."라고 말하며, 5년 평균인 35개보다 훨씬 많은 61개 기업이 1분기 가이던스를 긍정적으로 제시했다고 언급했습니다.

"61이 이번 분기의 최종 수치라면 2006년 FactSet이 이 지표를 추적하기 시작한 이래 분기 주당순이익 가이던스를 긍정적으로 발표한 S&P 500 기업 중 가장 많은 수를 기록하게 됩니다."라고 그는 말합니다.